A股熊市来临的三大征兆是什么（判断熊市牛市的2个信号）
文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
有朋友说，牛熊市都有很多的信号。比如说螺丝钉发布的估值表、星级指标，是判断牛熊市信号的好工具。
熊市低估的品种多，牛市高估的品种多。
那有哪些定性、定量的牛熊市信号呢？
其实这些信号还是挺多的。
有定量的信号，也有定性的信号。
定量的信号
定量的信号，例如估值指标。
比如说，像市盈率、市净率。
每天螺丝钉公布的估值表里就有。
还有像星级指标，展示的是市场整体的估值。
• 如果星级指标在4-5星级，投资股票基金是比较合适的。
• 如果星级指标涨到了3.5星级及以上，那股票基金就不太适合投入了。
例如上图就是今年以来，星级的走势，以及同期中证全指指数的走势。
5星级是大盘短期最便宜的阶段。
另外，指数的低估高估、估值百分位，也是类似的。通常在市场底部的时候，宽基指数的市净率百分位也在较低水平。
这些有相应的数据，更多的是定量的信号。
定性的信号
那定性的信号呢？也有很多。
（1）市场成交量低。
如果市场成交量处于最近2-3年相对比较低的水平，往往也是市场比较低迷的时候。
不过因为A股上市公司的数量在逐渐增加，所以每隔几年，成交量也会增加。所以主要是定性的看一下。
（2）新股破发率比较高。
新股的收益，有一部分来自上市公司和非上市公司的估值差。
如果牛市越火爆，打新收益越高。
熊市则反过来，有不少新股会破发。例如2022年1-4月，有约50%的科创板新股就破发了。
（3）头部基金经理的管理规模缩水，新股票基金募集规模处于历史低位。
这两个信号是类似的。
都是代表股票基金投资者的情绪比较低迷。
一些亏损的投资者在熊市底部坚持不住，赎回了持有的股票基金。
牛市则反过来，头部基金经理管理规模上涨。
也会频繁看到，单日募集超过百亿的新股票基金。这也是一个市场火热的明显信号。
（4）之前限购的一些基金经理，不限购了。
基金经理如果觉得市场不便宜，可能会对自己的基金限购。
到了市场相对低迷的时候，会重新打开限购。
（5）基金公司、基金经理大规模自购。
基金公司、基金经理，用自己的钱买自己的基金时，往往会更谨慎，会倾向于在有投资价值、市场低迷的时候买入。
比较少追涨。
所以看这些自购的数据，对投资也有帮助。
（6）熊市底部经常伴随着一些密集的利好消息刺激。
出现熊市的时候，往往市场比较低迷。
会有一些利好消息刺激，提振市场信心。例如降息降准。
（7）投资者情绪指标。
像螺丝钉这边自己的数据，也可以作为参考。
例如螺丝钉账号的新增量、阅读量、活跃人数、投顾组合的成交量等等。
通常：
•
牛市的时候，新关注螺丝钉的用户会很多。•
熊市的时候，新关注的用户就减少了。但是越是接近5星级，投资者投入的资金量越高。聪明的老司机们，会抓住熊市便宜的机会。
如何使用这些指标
在今年4-5月份5星级的时候，这些定性的指标基本都是符合熊市特征的。
牛市这些指标就反过来了。
不过，具体在使用的时候：
（1）定量指标相对更准确一些。毕竟有数字，参考价值更大。
（2）定性指标，最好不能只看一个，会有误差。如果多个定性指标都出现同一信号，才会更准确。
如果大家觉得这些数据有价值，后面也可以做一个「牛熊市信号板」。
把这些定性指标定期跟大家展示下。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
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